2025年跨国药企区业绩嘉峪关万能胶生产厂家，迎来大洗！
默沙东与阿斯利康在榜“拼”多年，终于在2025年走向分水岭：阿斯利康营收66.64亿，断层；默沙东爆冷下跌66，昔日地位崩塌。
GLP-1赛道双强——礼来与诺和诺德，同样呈现分野之势。礼来“双喜临门”，不仅以18的同比增速跑，成为增长为迅猛的企业。同时替尔泊肽全年狂飙、登顶全球药。诺和诺德在全球的整体营收虽不及礼来，司美格鲁肽也仅在“全球药”宝座上停留半年，但是在区营收的较量中，诺和诺德仍胜了礼来筹。
此外，罗氏是除礼来外唯保持双位数增长的MNC。营收整体态势向好，但制药板块与诊断板块的业绩出现明显分化。
诺华与赛诺菲亦迎来积信号。诺华区在三季度曾出现3的阶段下滑，但全年仍实现8的增幅，韧尽显。赛诺菲则在2025年对战略展开系统重塑，全年营收重归增长轨道。
两大销冠，走向分岔口
过去三年，默沙东与阿斯利康在区的“销冠之争”，几乎成为MNC年报的固定叙事。如今，故事终于迎来“拐点”。
时间回到四年前，AZ虽然增速承压，却仍坐上了2022年MNC区业绩的宝座。彼时，默沙东以51.02亿美元营收，成为区增速的MNC，位列二。
2023年，“剧本”再度新。默沙东反AZ，凭借K药的稳步增长以及九价HPV疫苗的强劲需求摘得桂冠；AZ退居二，不过其营收重新回归增长。
此后嘉峪关万能胶生产厂家，AZ始终保持着2023年以来的增长态势，而默沙东却反往常，甚至越跌越狠。
2024年，AZ凭借着64亿美元营收，强势夺回了“位”。默沙东再次落到二的位置，营收下降20，收入占比由12.5下滑至9.4。
如今，随着2025年财报披露，默沙东与AZ“轮替前二”的故事或将结束。默沙东营收下跌66，不仅没守住“二”的位置，还直接掉到了榜单末位。相比之下，AZ区营收66.64亿美元，达到了三四名的总和，甚至比二名出20亿美元，可以说是“断层”。
回顾过去三年，默沙东路失。区营收从2023年的67.1亿美元，滑落到2024年的53.94亿美元，2025年全年营收仅剩18.16亿美元，同比下跌66。
据默沙东2025年财报，其区业绩崩盘主要是受到两款产品的冲击，分别是HPV疫苗佳达修9（GARDASIL 9），以及糖尿病老产品JANUVIA/JANUMET（西格列汀+二甲双胍）。
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具体来看，2025年默沙东HPV疫苗佳达修9营收52.3亿，同比下跌39，需求下降是主要原因之。
事实上，自2024年Q2起，默沙东九价HPV疫苗在华销售已经明显放缓，当年全球销售额出现了个位数的下滑。2025年Q1，其九价HPV疫苗销售额已经下降至13亿美元，同比下降40。
过去，九价HPV疫苗曾是默沙东的“明星单品”。从2018到2023年，其九价HPV疫苗在的签批发量年增长率基本保持在50以上。2023年，默沙东还与其代理商智飞生物续签了作协议，智飞生物将在2026年前在默沙东采购980亿元的HPV疫苗。
不过，伴随着默沙东九价HPV疫苗关键利到期，国内市场竞争加剧，九价HPV疫苗“暴利”时代正式终结。2023年，智飞生物只了2749万剂HPV疫苗，库存量度达4209万支。2024年，其存货金额222亿元，同比增长147.25，应收账款周转能力趋弱。
在2024年三季度财报电话会上，默沙东就表示因库存企，减少对智飞生物的HPV疫苗出货量。直到2025年2月，因受国产九价低价围剿、渠道库存积压双重挤压，默沙东暂停对市场发货。
此外，默沙东的西格列汀/二甲双胍的系列在市场销售承压。据财报，该产品2025年在全球实现25.44亿美元的销售收入嘉峪关万能胶生产厂家，同比增长12，泡沫板橡塑板专用胶这增长主要由美国净价格上涨动，部分被仿制品竞争而需求下降所抵消。
据悉，西格列汀和西格列汀二甲双胍片（Ⅱ）都是十批集采品种，二者降幅都达90，但默沙东并不在中标之列。
在榜单的另端，阿斯利康三年来的业绩曲线与默沙东截然相反。近些年，AZ在区的业绩始终保持增长态势，自2022年营收57.92亿美元后路上涨，终在2025年达到了“断层”。2025年，AZ营收66.64亿美元，同比增长4，占总收入的比重达11。
是阿斯利康的二大市场。据药智数据库统计，2016年至2025年上半年，创新药国内公立医疗机构销售额排名的企业便是阿斯利康，其总销售额达到2474亿元，成为唯突破2000亿元的企业。
事实上，近年来阿斯利康频繁与药企作。2023年以来，阿斯利康在达成近20笔作，覆盖 ADC、双抗、多肽、CAR-T 等多种药物类型。
2025年以来，阿斯利康在华战略不断升。
今年4月，阿斯利康宣布在北京建立六个全球战略研发中心，也是其在建立的二个全球战略研发中心，进步加码医药研发创新生态。5月，阿斯利康进行组织架构大调整，新成立呼吸及自体疫（R&I）业务部、疫苗及疫疗法（V&I）业务部。
近期，阿斯利康还宣布，计划于2030年前在投资逾1000亿元人民币（150亿美元），进步提升其在研发和生产变革创新疗法的能力。
可以说，阿斯利康在市场的步子越迈越大，默沙东未来还有反的机会吗？
增速之
从增速上看，MNC区营收增速大的分别是礼来、罗氏、诺华。
先看礼来，市值破万亿，替尔泊肽坐上药之位，区增速……礼来对是2025年风头盛的MNC。
2025年，礼来业绩的大贡献者仍然是替尔泊肽，该药2025年全球营收达到365亿美元。其中，降糖版替尔泊肽销售额达到229.65亿美元，同比增长99；减重版替尔泊肽收入达到135.42亿美元，同比增长175。
值得注意的是，2025年12月，替尔泊肽在上市不到年之际成功纳入医保体系，支付范围涵盖成人2型糖尿病糖控制，市场放量正在进入加速阶段。此前，司美格鲁肽的糖尿病适应证已在医保内，如今替尔泊肽与司美格鲁肽在医保支付框架下的对抗已经开始。
再看GLP-1另明星药企诺和诺德，其降糖注射版司美格鲁肽Ozempic在拿下了8.18亿美元的销售额，但增速下滑3。此外，降糖口服版Rybelsus区销售额为0.94亿美元，同比增长27；减重版注射版Wegovy区销售额为1.21亿美元，同比大增314。
值得关注的是，司美格鲁肽在的核心序列利将于2026年3月到期，目前已有10款国产司美格鲁肽申报上市。
除礼来之外，罗氏是唯保持区业绩双位数增长的MNC，但其制药板块与诊断板块出现明显分化。
罗氏2025年区营收36.68亿美元，同比增长10。据财报，业绩增长主要得益于Phesgo（帕妥珠单抗/曲妥珠单抗）被纳入医保目录，Xofluza（玛巴洛沙韦）在流感季的强劲销售，以及Vabysmo（法瑞西单抗）和Polivy（维泊妥珠单抗）的持续增长。
诺华是2025年区业绩增速三的MNC。2025年，其多款创新药物在成功上市并完成市场渗透。
诺华2025年在的“明星单品”非Pluvicto（派威妥）莫属。2025年11月，该产品在国内获批两项适应证，成为我国款上市的放射配体疗法。该药针对晚期前列腺，靶向细胞特有的PSMA蛋白。
与此同时，诺华在积进本地化生产布局。2025年12月，诺华与原子科正式签署派威妥商业作协议，双将为医疗机构和患者提供定制化的Pluvicto供应与解决案，以惠及多的患者。此外，诺华已宣布在建立核药生产基地，以支持Pluvicto等放射药物在市场的长期供应。
诺华旗下的Kisqali（瑞波西利）和Leqvio（英克司兰钠）同样值得关注。
瑞波西利是个在获批用于HR+/HER2-晚期腺线疗的CDK4/6抑制剂，2023年获批上市后完成医保覆盖，在市场快速放量。英克司兰钠是款小干扰RNA药物，2025年底被成功纳入国医保目录。2026年1月，又在新增获批单药疗适应证，进步拓宽了其临床应用范围。
有人断崖下滑，有人双位数跃升；有人艰难守成，有人加速突围。MNC在的洗不断加速。总体来看嘉峪关万能胶生产厂家，MNC们正不断通过研发作、本地生产、股权投资等式嵌入医药创新链条。
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